加碼分批進場與攤平

加碼是屬於分批進場的一種方法，一般所說的加碼是指在母單有獲利的情況下，持續的增加同方向的部位。這個方法適合在趨勢盤裏分批建立比平常大的部位，它的目的是要擴大你的獲利。屬於順勢攻擊型態的一種操作手法。也有人用獲利加碼這個說法。

分批進場一般因為你要進場的部位太大，你不想因為這樣衝擊市場的價格，影響你的建倉的成本，所以把要進場的部位分開下單，通常會指定一個交易區間，在這個交易區間內分批建立你的部位。外資或法人因為資金大，所以常常需要用這樣的方法，這個方法適合用在盤整盤中，它的目的是要隱匿你的下單意圖，在最好的成本建立你的部位。

另外攤平也是一種分批進場的方法，攤平是指在母單虧損的情況下，增加更多的部位，這個的方法可以降低自已的平均成本，屬於一種逆勢的操作手法。

有人常說不要攤平，對一般的新手來說這是很好的建議，但是對我來說這是不對的，事實上我經常在使用攤平這個方法，這三個方法都各自有優缺點與使用的時機，弄清楚這三種方法的特性與使用時機，就可以靈活運用在你的交易上面。

談portfolio managerment

這兩年從證所稅的事件之後，台指的波動一天比一天小，原來可以獲利的策略，很多也開始失效了，這也讓許多人開始思考如何從台指轉戰海外期貨，原本實單記錄除了國內的單子之外，現在也開始出現不少國外的交易記錄單。

交易國內的市場和國外的市場最大的不同就是市場的選擇變多了，原本過去沒有人在注意的文章，現在也被人翻出來研究，有網友問到portfolio managerment到底是什麼?我簡單的解釋一下，因為國外有很多流動性不錯可以交易的市場，如何選出適合你的策略的市場，這就是portfolio managerment要解決的問題，所以像是股票的選股條件，這就是一種portfolio managerment。

在期貨的交易策略中，我們往往會放置一些濾網，過濾一些容易失敗的訊號，如果你把這個濾網拿來過濾所有的市場，先找出符合條件的市場，這就是一種 portfolio managerment，例如很多人喜歡使用ADX來當濾網，如果你使用ADX當濾網，找出ADX大於30的市場，然後再套用你的策略，這就是一個很簡單 的例子。在一些國外的程式碼中我們常常看到一些Setup的條件，如果你使用這些Setup來挑選市場，你已經在做portfolio managerment了。

以上是比較簡單的說明，實際上要解決的問題比這個更多一點點，在portfolio managerment中除了Setup的觀念與做法之外，還有一個很重要的觀念與做法叫做Ranking，這個觀念之前我只有在我開的課程中才有談 到，Ranking的觀念其實也不難，因為Setup比較像是一個True/False的條件，例如你用ADX大於30當做Setup來選市場，你選的市 場數目會不固定，有時很少，有時很多。

Ranking則不是使用True/False的條件來選市場，它是一個用排序的觀念來選市場，例如你用ADX當做排序值，將所有的市場依照ADX值的大 小做排序，從大排到小，選出最大的前10個市場來交易，這就是一種Ranking的做法，這樣就會固定交易10個ADX值最大的市場。

目前我已經在TS的Portfolio Maestro中看到支援Ranking的實作，MC的portfolio managerment是完全沒有，所以如果你要實作做portfolio managerment的話，不要期望MC，只能等看看MC 9.0版會不會有支援。

波段加碼單的回測研究

最近因為K大波段的中心思想是價差一文，讓我想研究不同加碼比例的差異與比較，廢話不多說，先來看這次要回測的系統的統計表，這是日線的系統單口沒有加碼的統計果。


可以看出來MaxDD很大，PF 1.89，ROA 497%，這種系統有興趣做的人應該不會很多
我另外加了兩個很簡單的加碼訊號，並且設定不同的加碼口數，然後用最佳化跑各種口數的組合，最佳化的報表在下方。
Test1.rar (1.75 KB, 下載次數: 131)
我們以ROA做排序，可以找出最佳的組合為1:2:3，剛好是倒三角型的加碼方式，最差的組合為3:2:1剛好為正三角型的加碼方式。由最佳到最差的組合分別如下：
1:2:3>1:3:2>2:3:1>2:1:3>3:2:1
看一下1:2:3的回測報表


可以看出來很簡單的加碼策略，可以很有效的提昇一個系統的績效，PF從1.89提昇到2.79，ROA從497%提昇到1103%，而且最佳的加碼方法是 一般人都不敢用的倒三角型的加碼方式，所以做交易時很多時候不要只相信你的直覺，回測結果往往可以顛覆你平常的觀念，盡信書不如自已動手做回測，你會有很 多新的發現。

20140522補充：
加碼時要算好槓桿，不要過度重倉交易，建議把加碼訊號都拆開來成為單獨的策略，這樣比較不會過度交易

Fictitious Equity & Secure Equity 資金管理公式

有網友私下PM我，想問我的資金管理公式，基本上我用的方法和一般書上談的沒什麼不同，基本上就是Fixed Fractional這類的公式，真的要說不同的話，就只有我用了Fictitious Equity和Secure Equity的觀念。這個觀念我沒有在書上看過，所以我就分享一下這個觀念。

Fictitious Equity的用法，這個可能是大家最有興趣的觀念，一般而言計算口數的公式應該如下：

TradingQuantity = RiskEquity / DollarRisk

TradingQuantity是可交易口數
RiskEquity是你的風險總值(用金額計算)
DollarRisk是你單筆單口的風險值(用金額計算)

其中Risk Equity的計算如下

RiskEquity = System.TradingEquity * RiskPercentPerTrade

System.TradingEquity是你的可交易資本
一般而言System.TradingEquity = System.TotalEquity*Leverage，不過你也可以用System.CloseEquity或System.CoreEquity
RiskPercentPerTrade是單筆交易所冒的風險，以百分比計算
我把第二個公式改變如下：

RiskEquity = ( System.TradingEquity + FictitiousEquity ) * RiskPercentPerTrade

FictitiousEquity是虛擬資金，隨便你想設多少都可以

當你把公式改成這樣的時候，你的RiskPercentPerTrade和真正的比例會不同，而且會是一個變動的值。
舉例來說，假設你的起始資金是100萬，你決定每筆交易冒1%的風險，而你的DollarRisk算出來是10000元，那根據公式算出來的可交易口數是1口，不管你是賺錢或賠錢，你都是保持固定的RiskPercentPerTrade，這是一般人的做法。

對我而言，我覺得小資金和大資金的資金管理的觀念是不同的，我覺得小資金追求是成長的機會，大資金追求的是穩定的成長。所以我可以增加一個100萬的 FictitiousEquity，加入我的TradingEquity，這樣的話TradingEquity會從100萬變成200萬。那根據公式算出來的可交易口數會變成2口，實際上RiskPercentPerTrade會變成2%。

當然一定有人會問，為何不要直接把 RiskPercentPerTrade設定為2%就好，因為隨著你的獲利的增加，你的System.TradingEquity也會增加，你的 RiskPercentPerTrade也會漸漸自動下降，這樣就可以做到我想要的，在資金小的時候追求成長的機會，在資金大的時候，追求穩定的成長。這剛好和Van Tharp的想法完全相反，他認為Market Money可以冒比較高的Risk，我帳戶裏的每一毛錢都是從市場賺來的，我也不覺得可以冒比較高的風險。

但是要注意的是，FictitiousEquity最好不要比你的TotalEquity還高，不然帳戶爆了，不要來找我。還有一點要注意的是，當 TotalEquity小於StartingEquity的時候，要把FictitiousEquity也等比例往下調整，不然你的 RiskPercentPerTrade也會開始增加，這會增加你陣亡的機會。

如果你現在的資金已經很大了，那麼Fictitious Equity可能已經不適合你使用了，你需要的可能是限制MaxDD的方法，因為你可能經不起太大的風險，現在我來介紹Secure Equity這個觀念。
我們把RiskEquity公式改成

RiskEquity = ( System.TradingEquity - SecureEquity ) * RiskPercentPerTrade

SecureEquity代表你想保護的資金，它代表你保留一部份資金不投入交易之中。
當你把公式改成這樣的時候，相同的事情發生，你的RiskPercentPerTrade和真正的比例會不同，而且會是一個變動的值。
舉例來說，如果你有1000萬的資金，你可以設定SecureEquity為500萬，然後把公式中RiskPercentPerTrade設定為2%，此時你真正的RiskPercentPerTrade會是1%，萬一你交易不順利的話，TotalEquity開始下降，你的 RiskPercentPerTrade會自動減少，只要不是因為跳空的風險造成的Over Loss，你的MaxDD一定不可能會超過50%。

通常來說，如果你的回測MaxDD如果是30%的話，你可以設定一半的TotalEquity做為SecureEquity，那實際上操作MaxDD會超過30%的機會通常很小。當然萬一你的系統有問題或OverFitting的話，最多就只有50%的MaxDD。

另外一點要注意的是，這個方法是屬於動態調整法，也就是當你有獲利的時候，你要定期或定量調整你的SecureEquity，往上調整就可以不用往下調整，這樣你的SecureEquity會越來多，這些都是保證安全的資金，當然你不調整也可以，最大的RiskPercentPerTrade不會超過你設定的那個值。